9月13日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2016年1-8月份全國房地產開發(fā)投資和銷售情況。數據顯示，1-8月份，東部地區(qū)房地產開發(fā)投資35915億元，同比增長3.3%，增速比1-7月份回落0.1個百分點；中部地區(qū)投資14078億元，增長10.7%，增速提高0.5個百分點；西部地區(qū)投資14394億元，增長5.9%，增速與1-7月份持平。

  盡管目前中西部占據全部房地產投資仍然不足5成，但尤其是中部山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南8個省房地產投資的快速增長勢頭已經非常明顯。

  與此同時，隨著土地價格的持續(xù)上升，導致一些城市甚至出現“面粉”貴過“面包”的情況。21世紀經濟報道記者梳理8月份的數據發(fā)現，8月份土地平均購置價格和今年1-2月份相比，漲幅已經超過40%。

  無疑，這對房地產企業(yè)的資金鏈提出了新的要求。

  房地產投資“西進”

  9月13日上午，國家統(tǒng)計局公布了1-8月份全國房地產開發(fā)投資和銷售數據。

  銷售層面，1-8月份，商品房銷售面積87451萬平方米，同比增長25.5%，增速回落0.9個百分點。商品房銷售額66623億元，增長38.7%，增速回落1.1個百分點。

  從去庫存看，房地產庫存繼續(xù)下降，商品房待售面積連續(xù)6個月減少，8月末比7月末減少512萬平方米，1-8月份累計減少超過3000萬平方米。

  投資層面，1-8月份全國房地產開發(fā)投資64387億元，同比名義增長5.4%，結束此前連續(xù)四月增速下滑的態(tài)勢。不過，分區(qū)域來看，中部地區(qū)投資增速*快，達到10.7%，東部地區(qū)，即北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南11個省（市）的投資增速*慢，僅為3.3%。

  同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉認為，8月份至今，出現跨區(qū)域跨經濟圈的投資輪動現象。一線城市、核心二線城市的價格已被炒高，此時進入有投資風險。未來仍然有上漲空間的其他二線城市，比如中部地區(qū)的長沙、鄭州、南昌、武漢等等，房價還處于相對較低價，使得投資開始向這些地區(qū)轉移。

  房地產開發(fā)投資西進，在中部熱點城市的土地市場表現極為明顯。同策咨詢研究部數據顯示，8月份全國溢價率前十的住宅用地成交項目中，來自中部地區(qū)的武漢、南昌攬得其中六宗，其中溢價率*高已達786.67%。

  易居研究院智庫研究總監(jiān)嚴躍進認為，部分城市房價快速上漲、土地溢價率居高不下的態(tài)勢，這會使得投資增速非?？?。需要注意的是，此類投資西進的方向，主要是一些中部的省會城市，體現了房企投資正在挪動。

  國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經濟綜合統(tǒng)計司司長盛來運表示，近期房地產市場的分化比較明顯，一二線城市前期上漲的勢頭初步得到遏制，三四線城市房價相對穩(wěn)定，樓市分化調整仍是今后一個時期的主基調。

  房企資金存隱憂

  除了房地產投資“西進”外，21世紀經濟報道記者注意到另一個現象：土地均價在不斷走高。

  統(tǒng)計局數據顯示，1-8月份房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積12922萬平方米，同比下降8.5%，降幅連續(xù)出現擴大；土地成交價款4632億元，增長7.9%，則連續(xù)上漲。

  一邊是面積下降，一邊是總價上升，必然意味著單價的不斷上行。

  21世紀經濟報道記者計算土地的平均購置價格發(fā)現，1-4月，全國土地平均購置價格平均為3066.09元/平方米，1-8月則達到3584.58元/平方米。如果僅僅從8月份的數據來看，8月份房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積1755萬平方米，土地成交價款784億元。這意味著，在8月份土地平均購置價格已經上升到4467.24元/平方米。這一價格和今年1-2月份平均3152.95元/平方米相比，漲幅已經超過40%。

  中原地產分析師張大偉分析，不理性的拿地行為，導致房地產市場后續(xù)醞釀巨大風險。未來三年，這些持有企業(yè)都將面臨巨大的資金壓力與入市難度。

  另一方面，到位資金情況也顯示，1-8月份房企資金來源渠道進一步集中在其他資金中，而其他資金中的個人按揭貸款增速超過5成，這一現象已經持續(xù)數月。

  前八月，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金91573億元，同比增長14.8%，增速回落0.5個百分點。其中，國內貸款14199億元，增長1.7%；利用外資97億元，下降52.6%；自籌資金31983億元，增長0.6%；其他資金45294億元，增長34.1%。在其他資金中，定金及預收款25656億元，增長29.7%；個人按揭貸款15395億元，增長52.2%。

  多位接受采訪的分析人士均指出，在總體貨幣環(huán)境趨于穩(wěn)健的當下，未來如果發(fā)現預期改變，將對房地產開發(fā)企業(yè)到位資金產生沖擊。

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