越南專業(yè)人農(nóng)德孟緊急訪華，更加重了人們對(duì)這一鄰國(guó)股市、房市的關(guān)注度。進(jìn)而舉一反三地思考中國(guó)股市、房市。

一、越南股市、房市正在重演當(dāng)年日本、韓國(guó)、臺(tái)灣(地區(qū))的沉痛一幕

兩年前被夸獎(jiǎng)為世界股市漲幅之較的越南股市現(xiàn)在正在瞠目結(jié)舌地向人們演示另一個(gè)世界，即今年以來，越南股市跌幅達(dá)60%以上；到6月4日，它已經(jīng)連續(xù)大跌20天，拉出20根大陰線，148只成分股中，142只跌，6只漲。

這和1990年日本與臺(tái)灣(地區(qū))發(fā)生的沉痛一幕非常相像，這引起了我們的高度關(guān)注。

日本從1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”前的日經(jīng)指數(shù)12755點(diǎn)，到1989年12月底漲到38957點(diǎn)，東京、橫濱、大阪等六大城市商業(yè)地價(jià)漲6倍。

而從1990年1月初，日本股市在離4萬點(diǎn)咫尺之遙后，調(diào)頭大跌，到1990年10月跌到25194點(diǎn)，跌幅達(dá)35%；到1992年8月，跌到14309點(diǎn)，跌幅達(dá)63%；到1998年，達(dá)8000點(diǎn)，跌幅達(dá)79%。日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)大受拖累，政局動(dòng)蕩，12年換了10任頭相。

韓國(guó)情況雷同，1985年10月韓國(guó)股市140點(diǎn)，1989年3月漲到1000點(diǎn)；1990年起快速下跌，1992年7月20日跌到505點(diǎn)，跌幅為50%。

臺(tái)灣股市從1985年的680點(diǎn)漲到1990年的12682點(diǎn)，從1990年1月起臺(tái)灣股市一路大跌不止，幾乎天天大跌；到1990年10月，短短8個(gè)月中，跌到2485點(diǎn)，跌幅達(dá)80.4%。

再看看越南今天的情況，它正令人心急如焚的重演日、韓、臺(tái)(地區(qū))一幕。從2005年到2007年3月12日的兩年多時(shí)間中，越南股市漲了5倍；但今年5月初起到27日已連續(xù)大跌17個(gè)交易日；此后，越南竟然學(xué)起當(dāng)年香港聯(lián)交所的做法，借口“交易系統(tǒng)突然出現(xiàn)技術(shù)故障”休市三天。5月30日復(fù)市后，繼續(xù)大跌，現(xiàn)在股市已下跌64.25%，而胡志明市等越南大、中城市的房地產(chǎn)價(jià)格平均下跌達(dá)50%以上。

當(dāng)前越南股市市盈率僅為9-10倍。而外國(guó)市場(chǎng)人士仍不敢進(jìn)場(chǎng)購(gòu)越南股票，認(rèn)為有風(fēng)險(xiǎn)。

越南股市、房市之所以迅速由盛轉(zhuǎn)衰，主要是前10年經(jīng)濟(jì)過熱，(僅次于中國(guó)，年僅7%)，而今出現(xiàn)了嚴(yán)重的通脹，目前越南通脹率達(dá)22-25%；(與中國(guó)1994-1995年情況很相像)，而這么嚴(yán)重的通脹對(duì)國(guó)內(nèi)外投資者信心打擊很大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速放緩，此外，還出現(xiàn)了巨額貿(mào)易逆差，與此同時(shí)外資從實(shí)業(yè)與股市中快速退出。越南銀行不良貸款也突然上升。越南貨幣“盾”，正承受著越來越大壓力，外資銀行甚至悲觀的擔(dān)心，越南盾有可能象1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)的泰國(guó)銖一樣，一年會(huì)貶值30%以上。(當(dāng)時(shí)“銖”貶了45%)。

越南投資者痛不欲生，全國(guó)人心動(dòng)蕩。農(nóng)德孟在此時(shí)緊急訪問了中國(guó)，就越南情況向中國(guó)同志進(jìn)行了通報(bào)。

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