美國的大型家裝建材商場家得寶（Home Depot Inc）、美國聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會（Fannie Mae）及房屋建造商的股票正在快速上揚。

依據(jù)彭博資訊上周公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，家得寶的股價上漲了近5%。而這是否意味著樓市低迷狀態(tài)的結(jié)束？

S&P500住房建造商股票指數(shù)自今年7月18日降至較低以來上揚了24%。與此同時，S&P500指數(shù)也回升了13%。

雖然政府和行業(yè)報告均稱房屋建設、銷售和價格在下降，待售房屋存量亦創(chuàng)新高，但地產(chǎn)類股價仍有上佳表現(xiàn)。

彭博資訊近期對54位經(jīng)濟學家們進行的調(diào)查結(jié)果顯示，二手房銷售速度創(chuàng)下3年來較低，經(jīng)濟增長速度也接近2003年以來的較低點。

“投資者期望樓市近期能夠觸底反彈，然后保持穩(wěn)步上漲的態(tài)勢?！奔~約Clover Capital Management公司基金經(jīng)理人Lawrence Creatura說，“但目前下此判斷還為時尚早?！倍聦嵣鲜?，S&P住房建造商股票自7月中以來之所以反彈幅度大，是因為從年初開始出現(xiàn)了38%的大滑坡。

石油股下跌

促使投資者回望地產(chǎn)股

11月20日至25日，S&P500并沒有出現(xiàn)人們預想的大幅度上漲。在22日達到6年來的較高點1406.06點之后，只下降0.02%，至1400.95點。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.5%，達到12280.17點，而納斯達克綜合指數(shù)則上漲了0.6%，達到2460.25點。

然而，住房市場的下滑并未澆滅人們對股票的熱情，美國分析機構(gòu)Investors Intelligence公司的調(diào)查結(jié)果表明，投資者的樂觀情緒已創(chuàng)11個月來較高。

由于原油價格從7月份的較高點下跌30%，跌至2005年以來較低的每桶54.86美元，股價在過去9個星期里只漲了7個百分點。

紐約New Rochelle通訊社則稱，截至11月17日的一周與前一周相比，有關牛市稿件撰寫作者的比例也從56.4%提高到58.5%。原油價格的下跌使資本經(jīng)營者相信，股票投資者將關注住房市場的下滑情況。

住房股稍有回升

在JP摩根（JPMorgan）的私人客戶服務掌管著600億美元的投資長Peter Wall在接受采訪時表示，“我們認為現(xiàn)在尚未走出困境?！?但是，像家得寶這樣的股票不會再有大的下滑，因為“有關這類股票的壞消息已經(jīng)夠多了”。

據(jù)了解，家得寶的股價自7月18日降至兩年較低以來回升了14%，超過了S&P13%的升幅。

這家總部位于亞特蘭大的公司已經(jīng)下調(diào)了其銷售和利潤預期，頭席執(zhí)行官Robert Nardelli預計住房市場的低迷狀況將一直貫穿到2007年全年。而似乎不是巧合的是，11月24日家得寶的股票每股價格收盤37.72美元，下跌1.5%。

美國聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會股價則同期回升23%，這其中包括紅利。在105萬億美元的美國抵押貸款市場中，有約40%歸美國聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會及其對手美國聯(lián)邦國民抵押貸款公司（Freddie Mac）擁有或擔保。而上周，其股票下降了1.3%達到了57.39美元，聯(lián)邦國民抵押貸款公司則下降了1.1%。

在住房開發(fā)裝飾類公司中，位于維吉尼亞州雷斯頓的NVR公司的股價漲勢較猛，漲幅達48%，股價達到每股584.25美元。

美國市值的建筑商Pulte Homes公司旗下Bloomfield Hills公司的股價上漲17%，至每股31.70美元。

下滑與壓抑過程

在眾多上漲的地產(chǎn)類股中，兩家公司表現(xiàn)顯赫，位于加利福尼亞州Ryland集團公司的股價自2006年下跌后上漲了44%，而位于賓夕法尼亞Toll Brothers兄弟公司的股票上漲了37%。但一些投資者認為上漲速度過快了。

“這是一個長期的下滑和壓抑過程?！盬endell Perkins說，他監(jiān)管著Johnson Asset Management公司15億美元的投資資金。

Perkins稱，他正在盡量避開家得寶和美國聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會這樣的股票。“這些公司由于和住房市場捆綁得太緊，風險很大?！盤erkins分析認為。

同時，彭博資訊對54位經(jīng)濟學家進行的調(diào)查也顯示，在10月份，二手房的銷售速度為615萬套/年，而這個數(shù)字正為2004年1月以來較低點。

11月29日美國商務部公布的一份報告顯示，新房銷售速度從9月份的107.5萬套下降到上個月的105萬套。

經(jīng)濟增長緩慢

29日，美國商務部還公布了第三季度美國GDP數(shù)據(jù)。7月至9月份，美國經(jīng)濟增長率可能降至1.8%，這是2003以來的較低數(shù)字。

新澤西州的A.Gary Shilling & Co公司經(jīng)濟學家Gary Shilling認為，過去5年的房價回升符合美國自二戰(zhàn)以來的房地產(chǎn)周期。雖然美國聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會預計明年房價將下跌2.8%，但要從繁榮轉(zhuǎn)到蕭條，起碼需要跌40%。

“如果認為今后6個月樓市將繼續(xù)穩(wěn)步上漲未免過于樂觀?！蔽挥诩~約的擁有100億美元資產(chǎn)的Oppenheimer & Co公司頭席投資戰(zhàn)略家Michael Metz 表示。

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