隨著日本在全球頭個推出新一輪刺激計劃防范經(jīng)濟(jì)“二次探底”，美國的新一輪刺激計劃或許也已箭在弦上、漸行漸近。

身負(fù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長壓力的美國總統(tǒng)奧巴馬當(dāng)?shù)貢r間8月30日（北京時間8月31日凌晨）表示，正同經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊討論促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的更多措施，包括對企業(yè)減稅等。

與此同時，北京時間今日凌晨美聯(lián)儲將公布8月10日會議記錄。由于伯南克上周已表示將采取一切手段確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲推出進(jìn)一步寬松政策只是時間問題。

奧巴馬擬推新政促就業(yè)

剛剛結(jié)束10天假期歸來的奧巴馬8月30日在玫瑰園表達(dá)了他對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。奧巴馬指出，美國經(jīng)濟(jì)仍有一段漫長的路要走，“太多的企業(yè)仍在掙扎，太多美國人仍在尋找工作。”

奧巴馬表示：“我的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊努力工作，厘清可以在短期內(nèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)，以及長期增強我們經(jīng)濟(jì)競爭力的進(jìn)一步措施。”

他還表示，將為中產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大減稅規(guī)模，并將促進(jìn)商業(yè)活動、基礎(chǔ)設(shè)施重建以及清潔能源的研究與開發(fā)等方面。

發(fā)言人吉布斯（Robert Gibbs）在被媒體問到新措施時拒絕提供細(xì)節(jié)，但他表示奧巴馬打算未來數(shù)周予以公布。

吉布斯稱，新措施將以針對性方案形式呈現(xiàn)，其目的旨在刺激增長并“為私營部門投資與招聘營造環(huán)境”。

奧巴馬眼下強烈要求參議院共和黨議員停止阻礙政府的小型企業(yè)援助計劃，應(yīng)積極通過小企業(yè)法案，以為后者提供更多資金并促進(jìn)就業(yè)增長。

小企業(yè)法案將創(chuàng)建一個總額為300億美元的小企業(yè)放貸基金，支持各州鼓勵私營部門貸款，并為小企業(yè)的某些投資免除資本利得稅。法案將有助于創(chuàng)造就業(yè)機會。

但共和黨認(rèn)為小企業(yè)法案是對銀行的新一輪救助，并批評奧巴馬政府繼續(xù)加大財政負(fù)擔(dān)，使本已嚴(yán)峻的財政赤字問題進(jìn)一步惡化。

美聯(lián)儲今發(fā)會議聲明

市場的另一個焦點是美聯(lián)儲會議聲明。

根據(jù)伯南克在上周五的表態(tài)，如果美國經(jīng)濟(jì)前景黯淡，美聯(lián)儲擁有擴(kuò)大國債購購規(guī)模、改變議息會議措辭、降低銀行在聯(lián)儲的超額儲備金利率及設(shè)定更好的中期目標(biāo)通脹利率等四種手段來進(jìn)行政策放松。

換句話說，只要各方在今天美聯(lián)儲出臺的會議記錄中，仔細(xì)揣摩其中關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的描述，就可以預(yù)測美聯(lián)儲的下一步行動。

目前，大部分學(xué)者都認(rèn)為美聯(lián)儲推出新刺激方案幾無懸念。而頭先推出的，或許就是擴(kuò)大國債購購規(guī)模這個手段。

當(dāng)然，也有意見不同的學(xué)者。

前美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)觀察家、現(xiàn)任教于印底安安納大學(xué)的Eric M.Leeper就稱，美聯(lián)儲彈藥已經(jīng)耗盡，現(xiàn)在貨幣政策就像中世紀(jì)的煉金術(shù)，花哨但沒實際作用。

美國堪薩斯城聯(lián)儲總裁霍恩日前表示，長期奉行零利率政策是“危險的賭博”。他稱長時間將利率維持在過低水平只會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)未來幾年中再度上演嚴(yán)重的衰退和高失業(yè)。

他認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇之中，美聯(lián)儲須上調(diào)利率，以免其政策導(dǎo)致未來財政失衡狀況加劇。（來源：上海證券報）

紐約股市經(jīng)歷近十年較差8月

由于投資者對美國經(jīng)濟(jì)的憂慮仍然無法緩解，31日紐約股市反復(fù)震蕩，較終以漲跌不一結(jié)束了近十年來表現(xiàn)較差的一個8月。

當(dāng)天紐約股市開盤后便延續(xù)了前一交易日的跌勢，市場信心仍受到經(jīng)濟(jì)前景不確定的嚴(yán)重抑制。

之后市場一度轉(zhuǎn)跌為升，主要是因為消費者信心指數(shù)意外上揚在短時間內(nèi)提振了人氣。根據(jù)世界大型企業(yè)研究會公布的報告，8月份美國消費者信心指數(shù)升至53.5，高于分析人士預(yù)期。盡管這一數(shù)據(jù)并不算強勁，但消費者信心在經(jīng)濟(jì)明顯走軟以及失業(yè)率高企的環(huán)境下仍能有所改善，這讓許多投資者松了一口氣，致使三大股指迅速反彈。

同時，另一份數(shù)據(jù)顯示美國大城市的房價也有了小幅上漲。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公布的凱斯－席勒房價指數(shù)顯示，6月份美國20個大城市的房價環(huán)比上漲了1%，增幅超出市場預(yù)期。

然而，在美國聯(lián)邦儲備委員會公布了上次貨幣政策會議紀(jì)要后，紐約股市在尾盤前再度回落。這份紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲公開市場委員會內(nèi)部在對經(jīng)濟(jì)前景以及美聯(lián)儲應(yīng)如何進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的方式上有明顯分歧。但大多數(shù)會員承認(rèn)，美國經(jīng)濟(jì)增速在近幾個月有所放緩，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險增強。

當(dāng)天是8月份的較后一個交易日，從歷史數(shù)據(jù)看，美國股市8月份總體表現(xiàn)較好，然而剛剛結(jié)束的這個8月份卻乏善可陳。較能代表市場趨勢的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)全月下跌約5%，是2001年以來表現(xiàn)較差的一個8月。

到紐約股市收盤時，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)比前一個交易日漲4.99點，收于10014.72點，漲幅為0.05%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲0.41點，收于1049.33點，漲幅為0.04%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌5.94點，收于2114.03點，跌幅為0.28%。

紐約市場油價創(chuàng)近3個月單日跌幅

由于投資者預(yù)期美國原油商業(yè)庫存將再次增加，紐約市場油價31日大跌至每桶72美元之下。

美國能源部將于9月1日公布較新的庫存報告，而市場普遍預(yù)計美國原油商業(yè)庫存將連續(xù)周增加。據(jù)統(tǒng)計，美國原油商業(yè)庫存總量目前已經(jīng)達(dá)到1990年以來的較高水平，表明全球大能源消費國的能源需求仍然疲弱。

對能源需求的憂慮導(dǎo)致紐約市場油價在6､7兩個月連續(xù)上行后，由8月份轉(zhuǎn)跌，單月累計跌幅近9%。

到31日收盤時，紐約商品交易所9月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌2.78美分，收于每桶71.92美元，跌幅達(dá)3.7%，是6月4日來的單日跌幅。

倫敦市場10月份交貨的北海布倫特原油期貨價格31日下跌了1.96美元，收于每桶74.64美元，跌幅為2.6%。

紐約黃金期價8月份累計上漲5.6%

受到避險資金的持續(xù)追捧，紐約商品交易所31日黃金期貨12月合約每盎司上漲11.1美元，收于1250.3美元，漲幅為0.9%。繼7月份創(chuàng)下2010年單月跌幅后，黃金期價８月份累計上漲5.6%，為4月份以來的單月漲幅。

標(biāo)準(zhǔn)普爾公司31日發(fā)布的凱斯－席勒房價指數(shù)顯示，今年季度美國房價比前一季度上漲4.4%，美國20個大城市房價指數(shù)6月份環(huán)比上漲1%，好于分析師此前預(yù)期。但市場普遍認(rèn)為這主要得益于已于4月底到期的購房稅收優(yōu)惠政策。因此該報告并未有效緩解投資者對美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇乏力的擔(dān)憂，黃金期價在該報告發(fā)布后繼續(xù)上漲。

世界大型企業(yè)研究會當(dāng)日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國消費者信心指數(shù)升至53.5,7月份的修正值為51，漲幅高于分析師此前預(yù)期。由于這一數(shù)字達(dá)到或超過90才能證明經(jīng)濟(jì)狀況健康，因此，該報告未能有力提振市場情緒。

黃金期價當(dāng)日在夜間和凌晨的電子盤交易中表現(xiàn)疲弱，但由于紐約股市早盤跌勢明顯，大量避險資金流入金市，黃金開盤后隨即大幅上漲，隨著當(dāng)日公布的其他疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場避險情緒居高不下，連同月末空頭平倉，共同推動黃金期價于收盤前觸及每盎司1251美元的6月28日以來主力合約的新高。黃金當(dāng)日收于每盎司1250.3美元，已接近其6月18日創(chuàng)下的1258.3美元的收盤價的歷史高點。

12月份交貨的白銀期貨價格每盎司大漲35.8美分，收于19.432美元，漲幅為1.9%；10月份交貨的白金期貨價格每盎司下跌9.6美元，收于1523.5美元，跌幅為0.6%。（來源：新華網(wǎng)）

美日新一輪刺激政策前景堪憂

或許是對潛在經(jīng)濟(jì)“二次探底”隱憂的加劇，近期受各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑困擾的美、日相繼宣布了新一輪經(jīng)濟(jì)再度刺激計劃。如8月30日，日本政府公布了9200億日元（約110億美元）的經(jīng)濟(jì)刺激計劃綱要，以期遏制日元升值對經(jīng)濟(jì)的不利影響，阻止當(dāng)前的通縮趨勢；而自伯南克宣布可能重啟刺激之后不久，美聯(lián)儲宣布將到期的MBS（按揭抵押證券）所得資金重新投入債券市場，變相地重啟了量化寬松政策。

奧巴馬總統(tǒng)的演講證實了此前各界的猜測，美國政府已考慮在近期推出有針對性的方案來抑制“二次探底”，可能的舉措包括：延長今年到期的對中產(chǎn)減稅計劃，鼓勵企業(yè)增加更多的崗位，加大政府對清潔能源開發(fā)的支持力度，以及重建更多基礎(chǔ)設(shè)施等等。無疑，美日兩國的新一輪刺激政策不過是2007年至2008年上一輪復(fù)蘇計劃的自然延續(xù)，了無新意，能否有效解決現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇結(jié)構(gòu)性問題依然便存在較大疑問。

眾所周知，2007年至2008年間啟用的量化貨幣寬松政策旨在向金融市場注入更多的流動性，以防止金融市場為實體經(jīng)濟(jì)輸血功能的失效，同時在政府層面實施對企業(yè)與金融機構(gòu)的國有化，以防出現(xiàn)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)運行中斷和失業(yè)。然而實際運行結(jié)果是，量化寬松貨幣政策對結(jié)構(gòu)性問題作用有限，雖然美聯(lián)儲為金融市場注入強心劑，但是由于經(jīng)濟(jì)與消費者信心不足，以往經(jīng)濟(jì)運行中建立的金融市場和實體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系斷裂，美聯(lián)儲注入的流動性主要流連于金融投機市場本身，實體經(jīng)濟(jì)并未從中得到多少好處，失業(yè)率長期接近于歷史高點10%、投資者與消費者信心低迷，一旦僅存的經(jīng)濟(jì)刺激政策收尾，如購房免稅計劃終結(jié)，那么經(jīng)濟(jì)重歸低迷自然在所難免。

從上述分析來看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐漸轉(zhuǎn)向依靠實體經(jīng)濟(jì)中個人消費與生產(chǎn)時，美聯(lián)儲量化寬松的貨幣政策很難起到挽經(jīng)濟(jì)金融于崩潰的作用。目前為了防止美日經(jīng)濟(jì)二次探底甚至引發(fā)全球新的大規(guī)模危機，新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策有其存在的必然性，但是絕非簡單的延續(xù)前期以拯救大型金融企業(yè)機構(gòu)為核心的模式，而應(yīng)轉(zhuǎn)向促使實體經(jīng)濟(jì)中投資者消費者信心復(fù)蘇，穩(wěn)定幣值和通脹預(yù)期，改善貿(mào)易財政赤字，以期恢復(fù)中長期的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

與美日形成對比的是，此前深受債務(wù)危機困擾的歐盟成員國，雖然此前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度稍慢于美日，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步卻更為穩(wěn)健，2010年初的歐債危機雖然曾經(jīng)引發(fā)市場廣泛的“二次探底”猜想。但是此后歐盟力主緊縮赤字，削減預(yù)算，甚至不惜壓縮經(jīng)濟(jì)刺激計劃，以求獲得中長期的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健。事實證明歐盟的抉擇是對的：在7至8月美日經(jīng)濟(jì)由于刺激計劃到期而明顯下滑時，歐盟的經(jīng)濟(jì)景氣與消費者信心指數(shù)反而在上升。

看起來，奧巴馬政府正在將提升就業(yè)和消費者信心簡單化為對外的

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