對(duì)于2011年較后一期《我財(cái)經(jīng)》節(jié)目財(cái)經(jīng)今榜第五位新聞《專家稱2012一季度房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)深度調(diào)整》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)評(píng)論員張捷表示：“因?yàn)檫^(guò)年要結(jié)帳，房地產(chǎn)每次到了一季度都是資金特別緊張的時(shí)候，可能會(huì)出現(xiàn)降價(jià)拋售。而很多房地產(chǎn)企業(yè)房子根本達(dá)不到銷售的條件，如果房地產(chǎn)走勢(shì)繼續(xù)下行，我覺(jué)得可能會(huì)出現(xiàn)大量爛尾樓。所以，中國(guó)對(duì)于房地產(chǎn)的"爛尾"要高度的重視。中國(guó)真正樓市的危機(jī)不是降價(jià)，而是"爛尾"的發(fā)生；因?yàn)楝F(xiàn)在很多房地產(chǎn)成本已經(jīng)是剛性的成本了，沒(méi)有那么多的降價(jià)空間，而強(qiáng)行降價(jià)，破產(chǎn)以后都頂不了。因?yàn)榉康禺a(chǎn)是"高杠桿"，本身的資本率在項(xiàng)目里占的比例非常低，很容易資本就賠光了，而項(xiàng)目還是資不抵債，肯定要爛掉的。不像外國(guó)很多這種投資"低杠桿"，大量的是自有資本，降價(jià)較多是資本損失點(diǎn)，但現(xiàn)在中國(guó)房地產(chǎn)自有資本非常少，便宜一點(diǎn)就虧損光了。”　　張捷同時(shí)指出，“現(xiàn)在自有成本較付不起的就是財(cái)務(wù)成本，也就是利息，銀行給房地產(chǎn)企業(yè)的利息基本上不會(huì)少于8%，房地產(chǎn)信托能達(dá)到20%，借高利貸就更別說(shuō)了，看似有很多利潤(rùn)，但是只要拖一年，周期長(zhǎng)了，就意味著所有的利潤(rùn)賠光，甚至本金也賠光，較后就會(huì)看到爛尾的出現(xiàn)。”　　相比我國(guó)現(xiàn)在樓市的低靡，美國(guó)11月成屋待完成銷售指數(shù)創(chuàng)一年半高位；而此前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)火熱的時(shí)候，美國(guó)樓市卻一直陷在次貸危機(jī)里。中美樓市為什么會(huì)有這么大反差，張捷表示，“投資于房產(chǎn)的資金都是一波資金，實(shí)際就是全球流動(dòng)的問(wèn)題，此消彼漲。他在投資中國(guó)的時(shí)候，美國(guó)那邊樓市失血，從中國(guó)撤出的時(shí)候，美國(guó)樓市就會(huì)火爆。中國(guó)很多富人出現(xiàn)了移民潮，背景是把中國(guó)的房子賣了，套現(xiàn)一些錢，去辦的移民，在美國(guó)購(gòu)房子。這個(gè)過(guò)程一定是此消彼漲的，所以它和人口的流動(dòng)也有很大的關(guān)系。移民潮越厲害，中美樓市實(shí)際的差別越大?！?記者 王瀝慷)　　作者：王瀝慷 (來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)) 

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